配资台官网网站各方“复盘”碳酸锂大涨：供应端扰动重重下游需求旺盛

“锂矿现货紧俏，此前从津巴布韦发运的在途库存已用尽”“产品供不应求”“产能饱和”……多位锂盐企业相关负责人在接受中国证券报记者采访时道出当前锂资源端供应偏紧，下游市场需求旺盛的现状。

5月13日，上海钢联数据显示，电池级碳酸锂现货均价正式重返20万元/吨大关，达20.14万元/吨，自4月29日以来，已上涨2.63万元/吨。中国证券报记者调研获悉，目前，锂价维持涨势，源于多重供给因素扰动叠加下游需求旺盛，形成供应偏紧的格局。短期来看，市场看涨情绪浓厚。

目前，碳酸锂价格保持整体上涨态势。雅化集团相关负责人向记者表示，储能市场需求已经确立，明确成为动力电池之外的第二增长曲线。

供给缺口形成

5月13日，电池级碳酸锂现货均价单日上涨1900元/吨。“供给端扰动较多，碳酸锂价格整体维持上涨走势。”业内人士表示。

中国证券报记者调研获悉，津巴布韦锂矿出口受阻，成为近期锂供应紧俏的关键原因。上海有色网数据显示，津巴布韦是我国锂矿资源重要的进口地，2025年从津巴布韦进口的锂辉石矿约占中国总进口量的15%。

东方证券金属首席分析师于嘉懿表示，津巴布韦锂矿出口恢复进度远低于市场预期。

“如果津巴布韦锂矿出口相关手续在4月办理完成，对公司今年的碳酸锂总产量目标不会有太大影响。”华友钴业总裁陈红良日前表示。

中国证券报记者调研获悉，截至5月12日，部分在津巴布韦的中企已经完成出口手续办理。中矿资源相关负责人对记者表示：“手续差不多已办理完成，正在准备启运。”

雅化集团相关负责人对记者表示：“公司津巴布韦锂精矿出口手续已完成，并已启动发运。”

于嘉懿对中国证券报记者表示，如果津巴布韦锂矿在5月中旬顺利发出，最快要到7月下旬才能正常供应给国内的相关企业。2026年，津巴布韦锂矿供给约占全球的10%，当前供给减少一个季度，对应减少约2%的供应量。

某锂矿上市公司董秘杨煜（化名）对中国证券报记者表示，津巴布韦锂矿“禁令”发布后的初期，由于还有在途库存，对供应的实际影响并不大，但目前这些库存应已消耗完。

杨煜表示，除宁德时代外，永兴材料、九岭锂业、科力远等企业在江西宜春的锂云母矿迎来“换证”。“市场受5-6月宜春锂矿进入换证停产高峰期的情绪扰动，加之即使津巴布韦锂矿恢复出口，其发运至国内也要到7月，因此国内5-6月锂矿供应或将出现紧缺。”

于嘉懿补充称，根据流程，企业在获得锂矿新证后，还需接受环评等后续审核。不过，宜春当地企业今年已加紧开采，基本完成了全年的锂矿配额。因此，预计碳酸锂生产即炼环节不会受到影响，可通过消化锂矿库存维持运转；如果停产时间超过半年，可能会形成收缩效应。

动力、储能电池需求共振

除供应端多因素扰动外，下游市场需求旺盛也是此轮锂价上涨的关键支撑。

“公司锂盐产品供不应求，满产满销。”有锂矿龙头企业董秘向中国证券报记者透露。雅化集团表示，公司下游需求良好，因一季度公司锂盐产线进行了检修，预计二季度公司锂盐产量环比将有所提升。

下游需求的旺盛，直接拉动了电池企业的排产。亿纬锂能储能业务相关负责人向中国证券报记者透露：“公司储能电池需求比较旺盛，订单排到了明年。”

在杨煜看来，我国新能源汽车渗透率持续增长，新能源汽车出口延续快速增长势头，纯电及增程车的单车带电量不断扩大——三重动力共振之下，锂的需求持续向好。

中汽协数据显示，4月，我国新能源汽车产销分别完成132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.2%，创去年12月以来新高；4月，新能源汽车出口同比增长超过一倍，达43万辆。

杨煜坦言：“以前增程车电池容量仅为20-30度电，现在增程车、纯电动车型普遍搭载大容量电池以提升续航里程，单车对锂的需求量显著增加。”

储能市场需求方面，数据中心和海外户储等需求强劲，带来可观的市场增量。宁德时代高管日前在一季报电话会议上表示，数据中心带来的储能电池需求较大。同时，随着OpenClaw等开源AI智能体的不断涌现，AI的普及趋势进一步加快，Token耗用量快速攀升，也带来了算力和数据中心需求的快速增长。

宁德时代在业绩电话会上透露，今年一季度公司动力、储能电池销量同比增速超60%。今年以来，公司产能利用率饱满，产销两旺，未来持续较高增长可期。

看涨情绪升温

受供需两方面因素影响，短期内市场对于锂价的看涨情绪浓厚。

例如，天齐锂业披露的调研纪要显示，今年二季度以来，锂资源端供应紧张态势正逐步显现。鉴于锂矿的建设、复产及扩产周期均长于锂盐加工环节，叠加外部环境变化等因素影响，预计2026年上半年锂矿供应将持续偏紧。

中信证券研报显示，近期非洲锂资源供应扰动未解除，国内锂云母供应或迎来新的变量，澳大利亚Greenbushes锂矿下调全年产量指引，南美锂盐出口边际增量下滑，未来2-3个月供应整体收缩。同时，2026年动力及储能电池需求超预期，5月份锂电排产环比增加。预计供需利好共振有望推动锂价在未来2-3个月上涨至25万元/吨。

锂价上涨有望持续拉动锂盐上市公司盈利能力改善。中国有色金属工业协会锂行业分会表示，今年一季度，锂盐上市公司营收总体实现大幅增长，大部分企业盈利大幅改善，行业走出了低谷期。

值得一提的是，部分企业加快上游锂资源的布局。华友钴业日前公告称，为进一步深化公司海外资源、国际制造、全球市场的经营格局，夯实锂资源布局，公司拟以2.1亿美元的交易对价配资台官网网站，收购大西洋锂业100%股权，其核心资产为位于加纳的Ewoyaa锂矿项目。

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